IBEX35: Enemigo a las Puertas

Llevo ya un tiempo con una extraña sensación de dejá vù cuando miro al mercado, concretamente al IBEX35. Escucho las noticias y miro los gráficos y siento como si esto ya lo hubiera vivido. Pero hasta hace días, no sabía por qué tenía esa sensación... ¡Si todo va bien! Me temo que haber vivido el crash de 2008 en primera persona, atendiendo a los clientes histéricos un día y eufóricos al siguiente, cayendo 3 pisos hacia abajo y rebotando 1, me han dejado cierta huella bajista. Podría aceptarlo, pero me considero realista antes que bajista. Objetivo antes que emotivo. Técnico antes que fundamental. 

El mayor aprendizaje que he tenido en el mundo de la bolsa es que "Los Gráficos no mienten. Mentimos nosotros" O más bien, nos mentimos, adaptamos la realidad de los gráficos a nuestras esperanzas e intuiciones. 

Craso error en este mundo despiadado de los mercados, que siento recordarlo, le importamos un pepino, no tiene ni amigos ni corazón. Como dijo Gordon Geko en la famosa película de Wall Street: "Si quieres amigos, cómprate un perro".

Y por no querer parecer pesimista o alarmista en este idílico mercado que nos están vendiendo, me he callado ya un par de anotaciones que en otras circunstancias... Como por ejemplo, el claro "Cruce de la Muerte" (cruce bajista de la Media de 50 sobre la Media de 200) que hemos tenido en Octubre. Pero el otro día, charlando con un alumno sobre mi "Teoría del Efecto Imán sobre Resistencias y Medias" para explicarle lo errático y poco exacto del IBEX en los 10.500, mirando gráficos y echando mano del pasado reciente, me topé con la razón de mi dejá vù.

Muchos elementos me lo provocaban, el mercado encerrado entre los 10.000 y los 10.500, entre medias o cerca la Media de 200s, la Media de 50... y un "Cruce de la muerte" ¡Pero me quedé helado cuando me topé con el gráfico del IBEX35 entre los meses de febrero a julio de... 2011!

Comencé a detectar otras similitudes que no hicieron más que reafirmar mis sospechas.

La suma de estas similitudes quedan dibujadas en el siguiente gráfico comparativo. Si ampliáis y lo estudiáis bien, veréis que hay más que lo mencionado arriba:

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Los soportes y resistencias de los 10.000 y los 10.500 están trazados con ese grosor 
y ese difuminado por la acción del campo magnético en tales zonas de Res/Sop.

Veamos.
Escenario técnico:

1. IBEX encerrado entre los 10.500 y los 10.000
2. Medias de 200 y de 50 por encima
3. Cruce de la Muerte reciente
4. Media de 200 que suma su fuerza de resistencia a los 10.500, ambas "resistencias claves" y psicológicas.

Bien, eso por un lado. Pero si miramos hacia la izquierda del gráfico, vemos 6 puntos (de A a F) que se repiten en ambos casos.

• A- Hacemos máximos sobre los 11.200 unos 5 meses antes en ambos casos
• B- No podemos con los 11.200 y caemos buscando apoyo y rebotando en los 10.500 para desinflarnos sobre los 11.000 (confirmando la regla "en tendencias bajistas, las resistencias se fortalecen")
• C- Caemos y perdemos los 10.500 sin demasiada pelea (confirmando la 2ª parte de la regla anterior: "En mercados bajistas los soportes se debilitan") y conseguimos aguantar en los 10.000, soporte vital y de relevancia psicológica (*nota: pasaríamos de un "cuádruple cero" y 5 dígitos a 4 dígitos. ¿Alguna vez te has preguntado el por qué de los ridículos precios de los anuncios de 99,5€? Porque sí, amigos, nuestra psicología es así, no es lo mismo a efectos inconscientes los 100€ que los 99.5€. Pues en bolsa pasa lo mismo y esto es un ejemplo claro...)
• D- Desde los vitales y psicológicos 10.000 rebotamos volviendo a zonas de máximos. "Era una corrección necesaria, un saneamiento, buscar apoyos para ahora tirar con fuerza" Lo recuerdo de 2011, lo he escuchado también en esta ocasión. Pero no pudiendo con esa zona de máximos en dos intentos frustrados... 
• E- Nos vamos para abajo sin demasiadas contemplaciones. Perdemos fácil los 10.500 y volvemos a los 10.000. Si fuera el típico juego de "encontrar las diferencias", aquí estarían las 2 únicas diferencias. Yo diría 1 y media. En 2011 luchamos un poco con los 10.000, rebotamos pero los 10.500 nos aplastaron. En el caso de 2014... ni los 10.000 aguantaron. Pero en ambos casos, más tarde o temprano, con semanas apenas de diferencia, perdemos lo que parecía infranqueable, los 10.000 y hacemos mínimos. Y decía que "una y media diferencia" porque en ambos casos, es la zona de los 9.800 quien parece reaccionar. En 2011 con claridad. En 2014, en el mismo día perdemos los 9.800, dejamos el mínimo en los 9.400 y reaccionamos con gran violencia e increíble volumen para agarrarnos con los dedos al filo de los 9.800, que recuperamos sin demora al día siguiente

Y por fin, en ambos casos...

• F-Nos volvemos a alzar hasta los 10.000 y encontramos una endeble razón con este rebote para luchar contra los 10.500. 

Pero es aquí donde empieza el futuro. Y yo, por ahora, no adivino, solo entiendo de probabilidad, estadística, del estudio de gráficos y de la historia del valor.

La historia, en este caso, en 2011, nos dejó un escenario de desiguales contendientes. La unión de fuerzas de las resistencias de los 10.500 y la Media de 200 fueron demasiado enemigo para un IBEX sin razones reales para seguir subiendo. Como el último suspiro del moribundo, chocamos contra los 10.500 y caímos al abismo: 7.640.

Pero aquí llega lo preocupante: El presente. Ya sabemos que La Última Batalla que tuvimos en ese mismo campo, con prácticamente la misma historia y los mismos enemigos, terminó en una desastrosa derrota.
A mis alumnos les digo que vean los gráficos como una guerra. Que antes de tomar decisiones, calibren el escenario, los rivales y los aliados. Veamos como estamos ahora.

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Creo que no hacen falta demasiadas palabras. El enemigo está a las puertas. Son muchos y salvajes, nos superan claramente en número y fuerzas. Y no sólo eso, me preocupa mucho más que tales enemigos se encuentras parapetados en una franja muy apretada.

En menos de 200 puntos tenemos la M200s, la M50s, los 10.500, una directriz bajista de corto plazo e incluso los 61,8% de Fibonacci.
Nuestros aliados... Los 10.000, que aun pudiendo ser tan fieros como los "espartanos 300", ya sabemos cómo acabó aquella leyenda.

Conclusiones:

No tengo ni idea de cómo acabará esta batalla, ni me interesa tratar de adivinar, vaticinar o parecer las brujas del monte profetizando. Es imposible predecirlo y no dejaré que el azar administre mis operaciones. Lo que sí sé con certeza es lo que yo voy a hacer en cualquiera de los casos. No entraré en la batalla con mi simple espada de madera porque saldré escaldado, esto quiere decir, que mientras el IBEX esté encerrado entre la Media de 200 por arriba y los 10.000 por debajo, teniendo en esa franja tantos obstáculos, no considero un escenario propicio para operar. Sí, soy resultadista y chaquetero. Tomaré una decisión cuando salgamos de esa batalla, pero no ahora, que el enemigo está a las puertas y está a punto de estallar la batalla.