Dow Jones y La Anomalía de los 1.000 puntos

Algo huele a podrido en Wall Street

Hoy, mi desconfianza es tan grande que no he podido dejarlo pasar. Al mirar un gráfico del Dow Jones Ind. me ha parecido tan "falso" que me he puesto a desentrañar la razón de mi incredulidad. 

Argumentos: 

No, no me creo esta subida tan vertical que se traen en Wall Street en el último mes, hemos pasado de una corrección muy vertical (algo más habitual en lo últimos tiempos) a un rebote sin precedentes en la historia reciente del índice americano. 1.700 puntos en algo más de un mes y con una pendiente extrema. Dice la teoría que lo más "sólido" es el equilibrio en las pendientes, unos 45 grados. El Dow se excede con creces la teoría. 

Tesis: 

El rebote del Dow Jones es insostenible

Hipótesis: 

El índice americano deberá corregir y normalizarse.

Pero no he quedado satisfecho con estos primeros estudios. Soy un fiel seguidor de la Media de 200 sesiones (ponderada). Es normal alejarse de esta media, es muy lenta y le cuesta seguir el ritmo del mercado, pero desde hace mucho tiempo me ha servido para detectar cambios de tendencia con una singular pista: La Distancia a la Media, o en su defecto, el tiempo que llevamos sin visitarla. La falta de tiempo me ha impedido escribir ningún manual al respecto, pero lo del Dow Jones que estamos viviendo ha sido la excusa de por lo menos escribir el articulo.

Argumentos: 

De forma estadística, cuanto más alejados estemos de la Media, mayor es la probabilidad de un reencuentro. De la misma forma, cuanto más tiempo transcurra sin este reencuentro, más aumenta esta probabilidad.

Esta idea queda claramente reflejada en el gráfico adjunto. En las flechas rojas y verdes marcamos la distancia en puntos del DJI hasta su M200s. Al estudiar el gráfico constaté algo muy interesante. A partir de los 800-900 puntos de distancia, el mercado comienza a dudar, sabe que tiene que visitar a la media. Es a partir de los 1.000 puntos cuando se produce una verdadera anomalía, tal distancia a la M200s es insostenible y, salvo en los inicios de la recuperación del 2009, el DJI ha corregido esa anomalía en menos de 2 meses.

Tesis:

A partir de 1.000 puntos de distancia a la Media Móvil de 200s, el DJI tiene una muy alta probabilidad de corrección para subsanar esa anomalía.

Hipótesis:

El DJI está a unos 890 puntos de la Media, eso significa que entramos en zona roja y le deja muy poco espacio de subida, hasta los 18.000 puntos, a partir de ahí su probabilidad de una grave corrección es muy alta. Si nos ceñimos al gráfico desde 2.009, esa corrección debería llevar al Dow Jones hasta la Media de 200s (o inmediaciones). Esto significa una caída de más de 800-1.000 puntos en no más de 2 meses.

Pincha para ampliar el gráfico

Conclusión:

El DJI tiene muchas probabilidades de sufrir una grave corrección en Diciembre-Enero. Con todo y con esto, el mercado es impredecible, por eso inventaron los Stop-loss, porque aunque algo huele a podrido en Wall Street con su excesiva pendiente y su anomalía de la Media, siempre hay alguna antítesis que hecha abajo cualquier hipótesis por muy coherente y lógica que parezca, porque los mercados, aunque a veces parezca lo contrario, no son lógicos ni aún menos coherentes.

Jose I Ros

Expt. Univ. Mercados Financieros

IBEX35 Vs Media de 200: David contra Goliat.

Ya avisamos en artículos previos del complicado escenario al que se enfrentaba el IBEX 35 por encima. El rebote del Viernes nos ha colocado precisamente a las puertas de estos niveles. Pero no podemos dejarnos llevar por las intuiciones y esperanzas al ver una reacción como la del viernes, tendemos a perder la perspectiva y la objetividad, la euforia se apodera de nuestro ratón y los gráficos se tornan verdes. No, lo del viernes fue un movimiento natural que bien pudo hacerlo en dos o tres sesiones o hacerlo en una como así fue. El IBEX tenía que "testear" niveles de resistencia claves, una zona donde se agrupan una Importante Resistencia, la Vital Media de 200 y el Nivel 61,8% de fibonacci, todos ellos en una estrecha zona definida en los 10.500-10.550. Dos de estos indicadores nos confirman o rechazan un posible cambio de tendencia. Y justo ahí decidió quedarse el IBEX.

Los datos son reveladores.

1. La Media de 200 sesiones (ponderada) pasa por los 10.542 puntos. El máximo del viernes fue, interesante coincidencia, 10.542.
2. El soporte de los 10.500 del IBEX tiene una franja de influencia  de unos +- 50 puntos, algo que podemos constatar tanto en meses/años pasados como en este último mes.

Me intriga y preocupa que el IBEX cerrara justo en ese nivel. Es como si se hubiera presentado al campo de batalla y ahora esperara expectante a ver si algún valiente saliera a enfrentarse a un Goliat, a una super-resistencia formada por la unificación de la Media de 200, los 10.500 y el 61,8% de fibonacci.

Llevamos ya 1 mes de pequeños rifi-rafes contra estos niveles y el resultado no ha sido positivo. De hecho, la guerra del IBEX contra la Media del 200 no es precisamente un cúmulo de victorias. Si estudiamos la historia de estos enfrentamientos en los últimos 9 años puede que nuestras esperanzas se vuelvan más objetivas y analíticas.

Contando el número de veces en el que el IBEX se ha enfrentado (por arriba o por debajo) a la M200s vemos que en aproximadamente el 65-70% de las ocasiones la Media ha aguantado y el IBEX a chocado contra ella (o al menos, no ha podido confirmar su victoria)

En el siguiente gráfico podemos ver los enfrentamientos de los últimos 2 años, la estadística se mantiene. Hacemos zoom sobre la situación actual para ver el detalle.

Pincha sobre la imagen para amipliar

Hoy nos encontramos en el Valle de Ela. Enfrente tenemos a Goliat, la super-resistencia, y el IBEX es un simple pastor que decide enfrentarse a un Gigante. ¿Tenemos que tomar decisiones? No, ni somos Israelitas ni Filisteos, somos observadores de un escenario que debe resolverse antes de mover ficha. No estamos hablando de una visión bajista o negativa del mercado, no planteamos una predicción ni tratamos de profetizar, se trata de Probabilidad y Estadística y ésta nos dice que en aproximadamente el 68% de las veces, La Media, por sí sola, le bastaría para Ganar, y esta vez tiene importantes refuerzos con Fibonacci y los 10.500. Pero ni con esta probabilidad sería inteligente tomar una decisión "Ya", lo inteligente es esperar que la batalla se resuelva y decidir. Hasta entonces, afilamos espadas y pulimos escudos, es decir: 

• Preparamos entradas, "Largos" para el caso de superarla, "Cortos" por si se confirma la estadística y corregimos.

Y desde luego:

• Recolocamos stops, tanto para proteger lo recuperado o salvaguardar beneficios.

En el Valle de Ela ganó, contra todo pronóstico, el joven David. Pero lo que nunca se cuenta de esta historia es que durante años los Filisteos vencieron a los Israelitas, y Goliat se pasó un mes esperando un contrincante digno. Lo que falta por ver es si hoy el IBEX es ese contrincante digno y si en su cinto guarda una honda y una buena "excusa" para romper y confirmarse por encima de esa super-resistencia de los 10.500-10.550.

Jose I Ros

Expt. Univ. Mercados Financieros

IBEX35: Enemigo a las Puertas

Llevo ya un tiempo con una extraña sensación de dejá vù cuando miro al mercado, concretamente al IBEX35. Escucho las noticias y miro los gráficos y siento como si esto ya lo hubiera vivido. Pero hasta hace días, no sabía por qué tenía esa sensación... ¡Si todo va bien! Me temo que haber vivido el crash de 2008 en primera persona, atendiendo a los clientes histéricos un día y eufóricos al siguiente, cayendo 3 pisos hacia abajo y rebotando 1, me han dejado cierta huella bajista. Podría aceptarlo, pero me considero realista antes que bajista. Objetivo antes que emotivo. Técnico antes que fundamental. 

El mayor aprendizaje que he tenido en el mundo de la bolsa es que "Los Gráficos no mienten. Mentimos nosotros" O más bien, nos mentimos, adaptamos la realidad de los gráficos a nuestras esperanzas e intuiciones. 

Craso error en este mundo despiadado de los mercados, que siento recordarlo, le importamos un pepino, no tiene ni amigos ni corazón. Como dijo Gordon Geko en la famosa película de Wall Street: "Si quieres amigos, cómprate un perro".

Y por no querer parecer pesimista o alarmista en este idílico mercado que nos están vendiendo, me he callado ya un par de anotaciones que en otras circunstancias... Como por ejemplo, el claro "Cruce de la Muerte" (cruce bajista de la Media de 50 sobre la Media de 200) que hemos tenido en Octubre. Pero el otro día, charlando con un alumno sobre mi "Teoría del Efecto Imán sobre Resistencias y Medias" para explicarle lo errático y poco exacto del IBEX en los 10.500, mirando gráficos y echando mano del pasado reciente, me topé con la razón de mi dejá vù.

Sobre Hercule Poirot, Intuiciones, el IBEX y a vueltas con Sacyr.

Llamo la atención sobre la
interesante lectura de Messie
Poirot, nada menos que uno
de mis manuales, no digo más...

Soy un gran admirador del Gran Hercule Poirot, que sin él saberlo, sabía más de bolsa que muchos "Gurús" (gurús entrecomillados, nótese...) Y qué tiene que ver Messie Poirot con la Bolsa? Os explico: Poirot tenía una regla absolutamente básica y de aplicación recomendada en inversiones:

Las intuiciones nos ponen alerta sobre posibles sospechosos, pero sólo con LAS PRUEBAS acusaba al asesino.

Ayer hablábamos en Facebook de si hoy podríamos o no tener un posible rebote, y sí, era "esperable". Se podía INTUIR, pero... No teníamos pruebas/argumentos técnicos. Por eso es esencial CONTROLAR las intuiciones, para evitar chascos como el de hoy.

Bien, el mercado "ASESINO" ha dejado huellas y hoy nos topamos con esas pruebas. Como hablábamos de SACYR, pongo el gráfico de Sacyr pero las mismas las encontramos en el IBEX y las veréis en su gráfico más abajo. Esa prueba yo la llamo Vela SIA, que carente de imaginación por mi parte, corresponden, en español, que es mi idioma, no me van los anglicismos... es decir: Vela de Sombra Inferior Alargada (hermanastra imperfecta del patrón japonés "martillo")
Disponéis de un manual gratis aquí mismo, en la sección de Manuales y de la versión extendida en Bubok tanto de un Manual Básico como de un Sistema de Trading basados en estos patrones Formato PDF)

Carajo O Meditado Ensayo sobre La Crisis

Recuerdo que de niño, en una reunión familiar donde planeábamos un viaje, como nadie hablaba de mi posición en el coche (que siempre me tocaba en el maletero, sin silla ni nada, junto al perro y sobre las maletas, bien a gusto), solté a bocajarro una expresión que pensé culta por haberla escuchado a algún adulto. Los niños siempre están deseando hablar como los adultos, y cuando somos adultos nos damos cuenta de que mejor sería dialogar como los niños. En fin: tú aquí, tú allá, tú con tu hermana en la de arriba… y de mí que se olvidaban. En el primer silencio oportuno la pronuncié tajante y orgulloso:  

«¿Y yo qué? ¿Me voy al Carajo? »

Se hizo el silencio y un frío recorrió mi espalda. Al instante comprendí que aquella palabra, Carajo, no era adecuada ni a mi edad ni al contexto. Mi padre, estricto como nadie con los tacos, me miró.

—  ¿Tú sabes qué significa esa palabra? —me preguntó. Y yo, viendo la reacción del auditorio, enrojecido pues vislumbraba que no era tan gracioso como pensaba, confesé mi ignorancia. Mi padre no me regañó, no me dijo ni mú, tan sólo me mandó a la biblioteca, a la tercera planta, a buscar el significado de tan misteriosa palabra en alguno de los 50 diccionarios que tenía.  Para mí subir a la biblioteca no era precisamente ningún castigo, pero los diccionarios no eran tan divertidos. Cómo no, le hice caso.

carajo.

(De or. inc.)

1. m. malson. Miembro viril.

2. m. despect. malson. Col., C. Rica, Hond. y Ven. U. para suplir el nombre de un hombre que no se quiere mencionar para desvalorizarlo.

(Y se aceptan unas cuantas acepciones que veremos a continuación)